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联发科股价再攀!5G处理器订单源源不绝_科技频道_东方

发布日期:2020-07-09 03:51   来源:未知   阅读:

IC 设计大厂联发科近来利多消息不断,除受惠美国对华为的制裁扩大,华为积极对联发科处理器下单之外,外传新一代天玑 600 处理器也将在本季发表,增加其 5G 处理器的产品阵容。对此,外资 Aletheia 资本在最新研究报告,一口气将联发科的目标价拉上每股新台币 1,000 元的价位。而受到利多消息刺激,8 日联发科在台股的股价开盘随即拉上每股 652 元的近十多年来历史新高价位。

报告指出,美国禁令加速中国手机品牌厂采用联发科处理器,未来不仅华为大多数的处理器供应都会由联发科来供应之外,其他的中国手机品牌厂商也会有将近五成的订单来自联发科,推升联发科获利大爆发。因此,推估联发科自 2020 年到 2022 年的 3 年间,每年获利将以 70%、43%、26% 的比率成长,使得每年的 EPS 将分别来到 24 元、35 元及 45 元的水准。

报告中表示,美国真对华为颁布新的禁令至今,因为华为在去美化的策略下,舍弃采用美系厂商高通(Qualcomm)产品,转而下单联发科,使得联发科在市场表现上优于预期。预计,联发科不仅能拿下华为多数手机处理器的订单,其他的中国品牌手机商也将有半数比例下单给联发科。而在此情况下,联发科 2021 年 5G 处理器的出货量将来到 1 亿颗的数量,而且其中不再只有中低级处理器,还打入华为高端的 Mate 40 供应链,另外也准备为 Mate 50 供应处理器。再加上其他中国品牌手机商的订单,如果能达到 40% 的数量,则联发科整体在中国 5G 处理器的市占将能一口气升到 50% 到 60%。

Aletheia 进一步指出,对联发科高度乐观的假设,其中的唯一风险,就是来自于美国对华为禁令的改变。但是,这样的机率非常低,再加上中国方面寻求替代供应商的策略已经是重要趋势。因此,即便美国针对对华为的禁令有所改变,高通依旧吃下高端处理器的订单,联发科则含括中低级处理器的市场,这样的情况下对联发科的成长性也不会有太大的变化,这使得对联发科营运状况的乐观预期风险相对较低。

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